p2p网贷“冰火两重天” -凯发一触即发

p2p网贷“冰火两重天”

发布时间：2014-07-10  点击率：2160

来源：深圳新闻网-深圳商报

深圳商报记者 谢惠茜

“平台不能承诺本金收益，自身不能为投资者提供担保”，在8日举行的“中国银行业发展论坛”上，作为主管部门，银监会首次公开了对p2p行业的监管思路。此话在p2p网贷行业激起千层浪。记者昨日采访发现，业内认为随着政策的收紧，未来将有90%的p2p平台面临生存危机。该行业正遭遇“冰火两重天”的发展尴尬：一方面市场供需两旺“热”度不减，另一方面“跑路”频发“冰”点不断。

监管说法

不能做担保 只做信息中介

银监会创新部主任王岩岫在出席8日举行的“中国银行业发展论坛”时，谈到了对p2p监管的观点，这被业内解读为是监管部门首次公开对该行业的监管思路。记者注意到，在此之前，原本传闻将在今年6月底出台的p2p相关监管政策仍“难产”。

记者发现，按王岩岫的说法，对p2p的监管应重点关注以下几个方面：一是对p2p机构，应当明确定位其为民间借贷的信息中介而不是信用中介。p2p机构是为借贷双方的小额交易提供信息服务的中介机构，不应是资金的中介机构、受托理财机构、也不是担保机构，应清晰界定其业务边界，同时严厉打击冒用p2p名义进行非法集资行为。

二是p2p应有一定的行业门槛。就是有多少钱做多少事，要有资本金的约束，具备一定的风控能力，资金要进行托管。

三是p2p不应该汇集资金，在途资金和投资者的资金都要由银行或第三方支付机构进行托管，切实保护金融消费者的安全，同时p2p本身也不得进行担保，不得承诺贷款本金的收益，不承担信用风险和流动性风险等。

四是应该有明确的收费机制，这样才能做到可持续发展，但不追求高利率、高回报的项目。

五是要对投资者进行保护，进行充分的信息披露，提高透明度。不仅要向市场披露自身的管理和运营信息，也要向投资者做好风险揭示和融资信息的提供，开展必要的外部审计。

银监会这一思路一经披露就引发了行业内的震动。记者多方采访了解到，目前国内几乎所有的p2p平台都有担保制度，几乎每个大的网贷平台的网站上都醒目地写着对本金保障的各种措施，也就是“本息保障”。

因此，监管一出，势必将在很大程度上影响到网贷平台的成交量。拍拍贷ceo张俊昨日在接受记者采访时指出，随着“监管时代”的到来，可能将有90%的p2p平台面临生存危机。

“这主要基于两个判断。一是因为现在大多数p2p企业要么提供平台担保业务，要么做资金池业务，这些平台基本都是做小贷出身的，他们的借款人通常要承担高达30%~40%的成本。随着政策监管即将出台，这些提供担保和做资金池的平台很快就会倒闭；另外，因为p2p主要覆盖的人群是小微企业，而小微企业往往并不能承受高利率的贷款。利率越来越低势必成为将来的一个趋势，如果利率越来越低，网贷平台就将难盈利，也会倒闭。”张俊说。

业界观点

取消“本息保障”为大势所趋

“取消‘本息保障’其实是一个必然的结果。”地标金融总裁刘侠风昨日在接受记者采访时指出，这得从p2p网贷的业务模式追根究源。p2p网贷这一源自英国、发展于美国的“舶来品”，自2007年来到中国之后，因为种种原因一直不温不火，在中国并没有引起足够关注。直到深圳的红岭创投抛出“本息担保”概念之后，才真正火起来。尤其在2013年，余额宝概念彻底点燃了互联网金融、p2p网贷概念。以至于现在鲜有p2p网贷平台不提供本息担保。

“这是一个恶性循环。当一家p2p网贷平台，业务没有开展起来的时候，一个月成交几十万几百万，一年成交几百万上千万，说提供担保是有底气的，但是如果其业务开展十分成功，一个月成交可能就过亿，一年成交几十亿，还说提供本息担保，势必底气不足。”刘侠风说。

他认为，目前中国的p2p网贷市场，还处于初始阶段，甚至可以说是“不健康发展阶段”，这里的“不健康”，既有来自平台经营者的急功近利、急于求成？也有来自投资者方面的不理性。“其实任何投资行为都有风险，都应该有承担风险的能力和意识，p2p网贷尤其如此，不应当把‘本息担保’作为尚方宝剑。前段时间，陆金所在多种场合表示，将逐渐取消‘本息担保’政策。可以预料到的是，这种政策在刚推出来的时候，一定会面临大批客户流失，因为你不提供担保，别人提供，势必会大量流失不理性的投资者；但是就行业长远发展来看，这是大势所趋。所以，在监管政策出台之后，大多数平台可能就会选择纯粹的平台模式，只提供交易信息，并对信息的真实性负责，而不对交易结果负责。”

风险分析

“紧箍咒”下的生存危机

记者在采访中发现，在银监会此次“发声”之前，不少业内人士就已经预见到了网贷行业的发展风险。

网贷之家联合创始人朱明春昨日在接受记者采访时表示，“比较激进的平台将会在以下两方面出现生存问题：一是对风险定价、风险审核并不是很专业的平台；另一是即使具备了一定的风险定价、风险审核的能力，但‘跑得太快’的平台。”

“因为风险是具备滞后性的，不管你平台成交了多少，回收周期至少需要6个月~12个月，真正的风险都是在这6个月~12个月后才暴露的。只有等到期把钱收回来了，才能说风险没有了。在没收回来资金之前，风险一直都在那里。所以很多平台在发展的过程中，总是盲目地去追求一时的平台成交量，这也导致了风险越积越多。”

地标金融总裁刘侠风认为，“p2p网贷的风险，主要集中在道德风险、政策风险、技术风险、经营风险等几个方面。目前看到的倒闭现象、“跑路”现象，多数是因为道德问题、技术问题。因为民间借贷具有周期性，很多网贷平台的经营问题还没有集中爆发出来，这里有一个时间周期，一般在1~3年之间，届时肯定会有一批平台，因为风控不过关，或因为业务不扎实，从而集体爆发系统性风险。”

“事实上，网贷行业的生存危机一直存在。据我所知，几千家网贷公司中，大部分的公司一直是处于亏损状态。因为每个月成交量能做到1000万以上的网贷公司很少，但成交量在1000万以下的公司，其实利润很难覆盖成本。”红岭创投董事长周世平在接受记者采访时表示。

阿里巴巴集团副总裁、阿里小微金融服务集团（筹）首席风险官胡晓明近日在某论坛上也指出，在中国，因为资本力量的推动，p2p被神话了，但是在未来的12~18个月，会有大量的p2p公司迎来生存危机。

趋势展望

大洗牌后或将诞生寡头

业内人士同时指出，这并不意味着整个网贷行业都将生存困难。在此背景之下，网贷行业更有可能迎来行业的大洗牌。随着行业的洗牌，寡头也将诞生，从而垄断80%以上的网贷市场。

网贷之家联合创始人朱明春对记者表示，“网贷这个行业就是一直会有的倒闭，一直也会有新的出现，这是由市场需求所决定的。其实，行业在发展的过程中不断暴露出来的“跑路”问题也是在培养投资人的风险意识，有助于行业的健康发展。所以，以后网贷行业将会迎来一波大洗牌，好的企业肯定更好，会有寡头出现，而差的企业就会死亡。”

“互联网行业都具备马太效应，网贷也不例外。我的判断是，现在的几千家网贷平台未来或许只剩下一两百家。”拍拍贷ceo张俊说。

共富网ceo隋阿宁认为，“网贷行业一定会经历一个剧烈洗牌的时期，小的平台肯定会面临生存的危机。但具体什么时候到来不好说，这一是要看政策，二是要看市场。到时候，可能会有3~4家寡头出现，我预计这几个寡头将会瓜分80%以上的网贷市场，从而进一步带来小平台的生存危机。因为在互联网行业里，永远是赢者通吃。小平台们只能争夺那剩下的20%市场，他们的生存会变得更加困难。到时候，这些小平台想要生存下来必须要懂得做小而专，搞垂直化发展。”

“除此之外，小平台想要生存得好还需做好自律。作为p2p平台，一定要明白自己的平台属性，认真做好平台业务和服务，信息公开透明，接受来自社会各个方面，包括投资人、媒体、监管层的监督。从始至终，都不要碰用户资金，不非法集资，不做资金池。”地标金融总裁刘侠风说。